چکیده:
هرچند بازار سهام در هفته گذشته نسبت به یک ماه اخیر وضعیت بهتری را تجربه کرد اما تداوم صفهای فروش در تعدادی از نمادها، کاهش ارزش معاملات و خروج مداوم پول حقیقی از بازار نشان داد که با وجود ریزشهای قابل توجه در هفتههای اخیر اما بازار سهام هنوز هم از رکود عمیق خود خارج نشده است. در ادامه به بررسی مهمترین اتفاقات بازار سهام در یک هفته اخیر میپردازیم:
صفهای فروش؛ همچنان پابرجا و نگرانکننده
با وجود اینکه بخش قابل توجهی از شرکتها توانستند در ابتدای هفته از صف فروش خارج شوند اما هنوز هم تعداد زیادی از شرکتها از صف فروش خارج نشدهاند که این موضوع به روشنی از بیاعتمادی فعالان بازار نسبت به آینده بازار سهام حکایت دارد؛ در بیانی دیگر، با وجود سقوط آزاد بازار سهام در هفتههای اخیر اما هنوز هم صف فروش بسیاری از شرکتها جمع نشده است که این موضوع نشان میدهد حداقل بخشی از بازار کماکان درگیر موجهای روانی ناشی از تنشهای سیاسی اخیر است.
ارزش معاملات پایین؛ اثر تعطیلی مجامع
میانگین ارزش معاملات در هفته گذشته کاهش محسوسی داشت که بخشی از آن به دلیل بسته بودن بسیاری از نمادها به واسطه برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه بود. با این حال، کاهش معاملات در نمادهای باز بازار نشان میدهد که وضعیت بسیار اسفناک بازار سبب شده است تا در شرایط فعلی بسیاری از سرمایهگذاران علاقهای از خود برای ورود به بازار سهام نشان ندهند.
خروج شدید پول؛ بیاعتمادی سرمایهگذاران ادامه دارد
روند خروج پول حقیقی از بازار سهام در هفته گذشته نیز با شدت ادامه یافت. حتی در روزهایی که جو نسبی مثبتی بر بازار حاکم بود اما باز هم ورود پول معناداری از سوی سرمایهگذاران حقیقی مشاهده نشد. این موضوع نشان میدهد که سرمایهگذاران خرد همچنان ترجیح میدهند در فضای پرریسک فعلی از بازار فاصله بگیرند.
گروه پالایشی؛ عملکردی بهتر از سایر صنایع
در هفته گذشته و در بین گروههای مختلف موجود در بازار، شرکتهای پالایشی توانستند عملکرد بهتری را نسبت به سایر صنایع ثبت کنند. در ارتباط با علت جو مثبت ایجاد شده گروه پالایشی در هفته گذشته میتوان به مواردی مانند گزارشهای میاندورهای مثبت شرکتهای پالایشی اشاره کرد که این موضوع باعث شد تا نمادهای این گروه مورد توجه بازار قرار بگیرند.
صندوقهای اهرمی؛ بهبود نسبی اما ناپایدار
در هفته گذشته و برخلاف هفتههای قبل، صندوقهای اهرمی وضعیت بهتری را تجربه کردند اما هنوز هم نمیتوان وضعیت آنها را با ثبات توصیف کرد. زیانهای قبلی همچنان بر ذهن سرمایهگذاران این صندوقها سایه انداخته و فشار فروش در برخی از آنها همچنان مشهود است.
ریسک سیاسی؛ همچنان مانع اصلی ورود پول هوشمند
با وجود اینکه در ظاهر از شدت تنشهای سیاسی کاسته شده اما احتمال وقوع تحولات منفی جدید در حوزه سیاست خارجی و همچنین سایه مکانیسم ماشه باعث شده است تا بازار سهام همچنان از ورود پول هوشمند و سرمایهگذاران با افق میانمدت و بلندمدت محروم بماند. ریسکهای ژئوپلیتیک و عدم قطعیت در حوزههای بینالمللی در کنار نبود حمایت عملی و قوی از سوی دولت و نهادهای تصمیمگیر اقتصادی فضای بازار را بیش از پیش ناپایدار کرده است.
جمعبندی و چشمانداز
بازار سهام در هفته گذشته نیز در وضعیتی متزلزل و بیرمق قرار داشت. هرچند در برخی صنایع از جمله پالایشیها نشانههایی از تقویت دیده شد اما کاهش ارزش معاملات، تداوم خروج پول، پابرجا ماندن صفهای فروش در بسیاری از شرکتها و تردید عمومی نسبت به آینده سیاسی و اقتصادی همگی حکایت از آن دارند که بازار سهام کماکان با بازگشت به روند متعادل و صعودی فاصله دارد. در چنین شرایطی توصیه میشود تا سرمایهگذاران با احتیاط کامل و دوری از هیجانات نسبت به خرید و فروش تصمیمگیری کنند. به نظر میرسد ورود پرقدرت نقدینگی و ایجاد موج صعودی پرقدرت و پایدار تنها در صورت کاهش ملموس ریسکهای سیاسی و اتخاذ سیاستهای حمایتی مشخص از سوی دولت امکانپذیر خواهد بود.