چکیده
هرچند بازار سهام در هفته گذشته شروعی نسبتا امیدوارکننده داشت اما هرچه به پایان هفته نزدیک شدیم فشار فروشها نیز افزایش یافت. با این حال، در هفته گذشته در مجموع وضعیت نسبتا خوبی را شاهد بودیم به گونهای که شاخصها توانستند بخش قابل توجهی از رشد ابتدای هفته را حفظ کنند. از نکات قابل توجه هفته گذشته میتوان به جلب توجه شدید صندوقهای اهرمی و نمادهای گروه پالایشی، تحولات مربوط به مکانیسم ماشه و رشد نرخ دلار اشاره کرد. شایان ذکر است که در هفته گذشته ارزش معاملات نیز نسبت به هفتههای قبل با رشد نسبتا خوبی مواجه شد؛ هرچند که این رشد کماکان برای بازگرداندن اعتماد سرمایهگذاران کافی نیست اما همین میزان رشد نیز اتفاق خوبی بوده که در صورت تداوم میتواند باعث تغییر روند بازار و ایجاد یک روند صعودی شود. در ادامه به طور اجمالی به بررسی مهمترین اتفاقات بازار سهام در هفته گذشته میپردازیم:
ارزش معاملات و جریان نقدینگی
ارزش معاملات سهام در هفته گذشته رشد نسبتا خوبی داشت که نشاندهنده افزایش حضور بازیگران بازار نسبت به هفتههای قبل است. قابل توجه است که جریان نقدینگی در هفته گذشته بهطور قابل توجهی به سمت صندوقهای اهرمی و نمادهای پالایشی هدایت شد و این دو بخش به نوعی لیدر جذب نقدینگی در هفته گذشته بودند.
تحولات کلان و اثرات آن بر بازار سهام:
در هفته گذشته دو رویداد مهم فضای روانی بازار را تحت تأثیر قرار داد:
۱. فعال شدن مکانیسم ماشه: هرچند به دلیل حمایت نسبتا خوب از بازار، فعال شدن مکانیسم ماشه نتوانست در هفته گذشته اثرات قابل توجهی را بر بازار سهام بگذارد اما به طور کلی فعال شدن این مکانیسم نگرانیهایی را در بخش سیاسی و اقتصادی ایجاد کرده است.
۲. رشد نرخ دلار: افزایش نرخ دلار سبب میشود تا انتظارات تورمی نیز افزایش یابد. هرچند تاثیر این موضوع بر روی شرکتهای مختلف یکسان نیست اما تجربه تاریخی نشان میدهد که با افزایش نرخ دلار به خصوص در بلندمدت، به طور کلی بازار سهام نیز با اقبال و افزایش تقاضا مواجه میشود.
چشمانداز بازار سهام
با وجود عملکرد نسبتا خوب بازار در هفته گذشته اما اعتماد ازدسترفته سرمایهگذاران هنوز بازنگشته است. تجربه نشان داده است در صورتی که در چند هفته متوالی عملکرد مثبت و رشد قابل توجه ارزش معاملات در بازار را شاهد باشیم و همچنین به طور همزمان دولت نیز با اتخاذ سیاستهای مشخص از بازار سهام به صورت پرقدرت و عملی حمایت کند این موضوع میتواند زمینه را برای ایجاد یک حرکت صعودی قدرتمند آماده کند. تا زمانی که این دو شرط (افزایش قابل توجه و مداوم در ارزش معاملات + حمایت عملی و پایدار سیاستگذاران) برآورده نشود بازگشت کامل بازار و ایجاد یک روند صعودی پرقدرت نیز دور از ذهن خواهد بود.