اوج بی‌اعتمادی در بازار سهام

بـازار سـهام در هفتـه گذشـته نیـز ماننـد چند هفته اخیر شـرایط نسبتا متعادلی داشـت و نوسـان قابل توجهـی را تجربه نکـرد. در چنـد هفتـه اخیـر رکـود در بـازار سـهام بـه وضـوح قابـل مشـاهده اسـت و سـهامداران شـرایط خوبـی را سـپری نمی‌کننـد. بـا فروکـش کـردن اخبـار مربـوط بـه افزایـش سـرمایه شـرکت‌ها از محـل تجدیـد ارزیابـی دارایی‌هـا، بـازار سـهام دوبـاره وارد شـرایط رکـودی شـده و هیچگونـه ورود پـول پرقدرتـی بـه بـازار سـهام مشـاهده نمی‌گـردد.

نبـود هیچگونـه حمایـت موثـر از بـازار از یـک طـرف و تجربـه تلـخ سـهامداران بخاطـر ریزش‌هـای بسـیار وحشـتناک بـازار سـهام در چنـد سـال اخیـر از طـرف دیگـر سـبب شـده اسـت کـه بـازار سـهام وارد رکـودی نسـبتا سـنگین شـود. نکته جالب اینکه با وجود شـرایط بسیار بـد فعلـی امـا کمـاکان هیـچ سیاسـت موثـری بـرای حمایـت از بـازار سـهام توسـط مسـئولین اقتصـادی دولـت اتخـاذ نشـده اسـت؛ همیـن موضـوع نیـز سـبب سـنگین‌تر شـدن رکـود و عدم تمایـل بسـیاری از سـرمایه‌گذاران بـرای سـرمایه‌گذاری در ایـن بـازار شـده اسـت. تنهـا اتفـاق مثبـت ایـن روزهـای بـازار سـهام، اخبار مربوط به افزایش سـرمایه شـرکت‌ها از محـل تجدیـد ارزیابـی دارایی‌هـا اسـت.

قابـل توجـه اسـت کـه بـا وجـود تاثیـر مثبـت افزایش سـرمایه از محـل تجدید ارزیابـی دارایی‌هـا بـر روی کلیـت بـازار سـهام امـا ایـن موضـوع نمی‌توانـد بـه تنهایـی سـبب رشـد بـازار سـهام در بلندمـدت شـود و بـرای این منظـور نیاز اسـت تـا در کنار افزایش سـرمایه از محل تجدیـد ارزیابـی دارایی‌هـا، اقدامـات و سیاسـت‌های حمایتـی دیگـری نیـز توسـط مسـئولین اقتصـادی دولـت اتخـاذ شـود؛ بـه عبـارت دیگـر، در ارتباط بـا وضعیـت آتـی بـازار سـهام کمـاکان اعتقـاد داریـم هرچنـد که قانـون مربوط به تجدیـد ارزیابـی دارایی‌هـا در مجموع اتفـاق مثبتـی بـرای کلیـت بـازار سـهام محسـوب می‌شـود امـا ایـن قانـون بـه تنهایـی نمی‌توانـد اعتماد از دسـت رفته سـرمایه‌گذاران به بازار سـهام را برگرداند و نیـاز اسـت تـا تیـم اقتصـادی دولـت بـا اتخاذ بسته‌های سیاستی حمایتی قوی در کنـار سیاسـت‌های مربـوط به تجدید ارزیابـی دارایی‌هـا، رفتـه رفتـه اعتمـاد از دسـت رفته سـرمایه‌گذاران به بازار سهام را مجـددا جلـب کنـد.

در ارتبـاط بـا قیمت‌هـای جهانـی، بـه طـور کلـی هفتـه‌ای کـم نوسـان و نسـبتا متعادل را شـاهد بودیـم. کاهش حدود یـک درصـدی در قیمـت انـواع نفـت در کنـار افزایـش حـدود یـک درصـدی در شـاخص LME و همچنیـن افزایـش نزدیـک بـه یـک درصـدی در شـاخص P&S GSCI نشـان از وضعیـت نسـبتا متعـادل در کلیت بازارهای کالایی جهان در یـک هفتـه گذشـته دارد. از مهمتریـن کامادیتی‌هـای تاثیرگـذار در بـورس نیـز می‌تـوان بـه فـولاد، مـس، آلومینیـوم، سـرب، روی، ذغال‌سـنگ و سـنگ آهـن اشـاره کـرد کـه در مجمـوع ایـن کامادیتی‌هـا نیز وضعیت نسـبتا پر نوسـانی را در یـک هفتـه گذشـته تجربـه کردهانـد.

در هفته گذشـته و از بیـن کامادیتی‌های مهـم در حـوزه صنایـع، آلومینیـوم، روی، سـنگ آهـن و فـولاد وضعیـت خوبـی را از نظـر قیمتـی تجربـه کردنـد؛ بـه خصـوص سـنگ آهـن کـه رشـد بیـش از چهـار درصـدی را در یـک هفتـه گذشـته تجربـه کـرد. اوره و اتانـول نیـز بـه عنوان کامادیتی‌هـای مهـم بـر روی بـازار سـهام ایـران در هفتـه گذشـته وضعیت نسـبتا بـدی را تجربـه کردنـد. بـا در نظـر گرفتـن نزولـی کـه در قیمـت انـواع نفـت در یـک هفتـه اخیـر شـاهد بوده‌ایـم، قیمـت نفـت برنـت بـه عنـوان یـک شـاخص معتبـر در زمینـه قیمت‌گـذاری نفـت در جهان، نسـبت به درصد ریزش یک سـال گذشـته حدود ۶ داشـته اسـت.

لازم بـه ذکـر اسـت کـه قیمت نفـت برنت در یـک مـاه اخیـر نزدیـک بـه یـک درصد ریـزش را تجربـه کرده اسـت.

قیمـت جهانـی طلا نیـز در یـک سـال گذشـته در مجمـوع رشـد حـدود ۱۳ درصدی داشـته است؛ این درحالی است کـه در یـک سـال گذشـته، قیمـت انـواع نفـت همانطـور کـه اشـاره شـد ریـزش حـدود ۶ درصـدی، قیمـت ذغال‌سـنگ  ریـزش بیـش از ۶۰ درصـدی، قیمـت آلومینیـوم ریـزش حـدود ۲ درصـدی، قیمـت روی ریـزش حـدود ۱۲ درصـدی، قیمت سـرب ریزش حـدود ۱۲ درصدی و قیمت مس رشـد نزدیک به ۲ درصدی را  تجربـه کـرده اسـت.

شـایان ذکر اسـت که قیمت فـولاد نیز به عنـوان یکـی از مهمتریـن کامادیتی‌های موثـر بـر بـازار سـهام ایـران در یـک سـال درصدی را تجربه گذشـته ریزش حدود ۱ کرده اسـت.